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HypoVereinsbank "outperform"
03.03.2005
Goldman Sachs
Die Analysten von Goldman Sachs stufen die Aktie der HypoVereinsbank (ISIN DE0008022005 / WKN 802200) von "in-line" auf "outperform" hoch und erhöhen den fairen Wert von 19,60 auf 22 EUR.
Nach Ansicht der Analysten seien die Ziele der HypoVereinsbank niedrig angesetzt. Der Verkauf der restlichen Anteile an der Münchener Rück dürfte reibungslos funktionieren und sich wegen der steigenden Bewertung finanziell lohnen.
Es bestehe eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass einige der nicht-performenden Kredite unter der neuen Führung von Gunther Berger veräußert werden könnten. Dies kreiere zwar noch keinen Wert an sich, doch helfe es die Kapitalposition zu verbessern, die Kosten zu reduzieren und am wichtigsten dem Management Glaubwürdigkeit zu verschaffen.
Zudem sei die Gewinnprognose für 2005 um vier Prozent von 1,50 auf 1,56 EUR angehoben worden. In der Schätzung seien nun die höheren Gewinnerwartungen der HVB-Tochter Bank Austria Creditanstalt sowie ein Erlös von 80 Mio. EUR durch den anstehenden Börsengang des Pay-TV-Senders Premiere berücksichtigt. Für 2006 bleibe die EPS-Prognose unverändert bei 1,81 EUR.
Vor diesem Hintergrund sprechen die Analysten von Goldman Sachs für die Aktie der HypoVereinsbank nunmehr das Votum "outperform" aus.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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